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《股票作手回忆录》读后感(精选多篇)

发布时间:2015-03-16 作者:小编 点击:加入收藏

第一篇:《股票作手回忆录》读后感

《股票作手回忆录》读后感

李序敏

在市场进行买卖交易的人,没有人不熟知这本经典名着《股票作手回忆录》,做交易的人都会熟读它,我自己也发现,每次重读这本书都有不一样的领悟。

作为主人公的利文斯顿,于1877年生于美国麻州,他的第一份工作是在波士顿一家股票经纪行做记价员,每周薪酬一美金,这样的背景让他总结出了一套根据股票过去价格来推测未来价格的投机理论,而且在当时的证券投机公司进行交易屡试不爽。如果在目前的市场下,我们自己也能有自己的一套投机理论,能够稳定获利,那么别说把我们自己的工作室壮大发展起来,要成立自己的资产管理公司都没有问题,关键在于你是否在市场上有了一种稳当吃饭的能力。

不过,作为一个投机家,利文斯顿之后的第一次重大成功来自对于基本面的分析,即对市场大的趋势变化的分析。1907年,当股票市场仍然火爆时,他却观察到信用环境在紧缩:上市公司愿意以很低的价格发售新股票加紧融资,股票经纪商头寸紧张,多家公司破产,银根收紧地很厉害。他开始卖空市场中最活跃的股票,随着股票市场的崩盘,利文斯顿的个人财富达到了100万美元的新的顶峰。

今天来看,100万美元的财富对于一些大户来说不算什么,但是在那时那是一笔天文数字。在那时摩根联合其他银行家进行救市,动用的资金为2014万美元,就能让股票市场得以挽救;如果以2014年中国的4万亿救市资金来看,那么100万美元相当于现在的2014亿,这对于个人来说是一个如何庞大的数字!

利文斯顿基于基本面分析的成功,让我看到了以前自己在商品期货交易中的不足。我曾经在一家期货投资公司做过股指期货的超短交易,公司的交易模式就是忽略市场基本面的变化,认为市场价格反映一切,消息都会在价格的波动中体现出来,所以我们做的事市场趋势的追随,快进快出。但是,在商品期货的操作上,我觉得这样的短炒很难抓到一波大的利润,相反,快进快出忙个半死不活,最终交完交易佣金也就是差不多不盈不亏的状态。所以,在操作上得靠基本面来把握基本的趋势我深有体会;尽管你技术再厉害,但是趋势跟踪不定,跟着市场价格波动一下子做多,一下子做空,实在没法拿到多大的利润,甚至是亏损。在国内期货市场做交易,用基本面确认相关品种的主趋势,再把外盘的多空因素考虑进来,利用技术分析寻找好的开平仓点位,不至于说被行情的小回调所震出局,是一个不错的交易原则。

《股票作手回忆录》一直强调人是容易犯错的,但我们在犯错误中也能深有感触地学习到真知识真经验。利文斯顿经常说:“对我来说,我必须(更多内容请访问首页:Www.haowOrd.cOm)用我的钱来支持自己的观点。我的亏损教导我,只有当我确信不会被迫撤退时,我才能开始前进。但是,如果不能前进,我就根本不会行动。我说这句话,并不是指人在犯错误的时候不应该限制损失,他应该这样做。但是,不应该由此造成优柔寡断。我一辈子都在犯错,但在亏钱的过程中,我获得了经验,积累了许多宝贵的禁忌事项。我好几次都亏得身无分文,但是我的亏损从来不是一次彻底的失败,否则我今天就不会呆在这里了。我始终知道自己还会有机会,我不会再犯同样的错误。我相信自己。”利文斯顿对自身的弱点非常敏感,积极反思,也承认自己一直强调独立性,却还是会受影响。

我想,真正的投资是安全的、平淡的、朴素的,应该尽量少犯大错误。在以前,我开始做商品期货的时候,模拟交易了半年,很少犯过大的错误,虚拟交易的结果是让自己的虚拟账户资金提升到了140%。但是进入实盘的时候,就开始不淡定了,因为操作了豆粕和玻璃,让我初始投入的资金蒙受了巨大的损失,好在刚开始投入的资金并不多。

至今我还印象深刻,2014年4月25日,国内的豆粕市场在技术上面临回调的压力,我紧盯着自己的均线系统,出现了多条短期均线死叉长期均线的现象,加上技术指标的配合,我在当天对豆粕m1309进行做空;因为忽略了外盘美豆粕供需的紧张,我仅仅犯了这个错误,持空单豆粕m1309过夜,就得到了应有得教训,当晚外盘美豆粕指数涨势很强,所以国内第二天豆粕m1309开盘直接高开1.80%,一夜之间就把我的保证金洗掉了18%。这样的错误使我以后对外盘行情的研读不敢有一丝的怠慢,大的错误一旦犯下,我们就得去承认,要在错误中学习与反思,让日后交易不要重蹈覆辙,避免少犯大错误。

其实在本书中,我学到的东西是挺多的,因为自己经历过这样的交易过程,作者的很多观点我都深有体会,我也就不一一列举了。利文斯顿自从踏入交易的那一刻起,就在谋求一种战胜市场的方法,而且他绝对有这个交易的天才天赋,其实我们也无需羡慕天才,只要做回自己才是最真实的,我们也许也能找到获利的方法;《股票作手回忆录》是一本投资或者投机生涯的宝典级读物,投资者都对它情有独钟,就让我们认真地去阅读、感悟它,与投机大师进行精神上的交流。

第二篇:《股票作手回忆录》读后感

《股票作手回忆录》读后感

《股票作手回忆录》是一部有关有史以来最伟大的证券投机商之一————jesse livermore的传记小说。书中字里行间透出的见解堪称永恒,不仅激励了无数代投资人,并且也使其成为了有史以来一流的投资经典。

著名投资家肯尼斯·l.费希尔认为:“历经20年的岁月沧桑,《股票作手回忆录》仍是我一生最钟爱的图书之一。”而杰克·施瓦格的评价同样值得我们关注:“在对当代最杰出的30位证券交易员的采访中,我向他们提出了同样一个问题——哪一本书对其最有启发?迄今为止,独占这榜单首位的,仍然是70多年前出版的伟大著作——《股票作手回忆录》!”尽管大多数现代投资人和交易商熟悉此经典,但是很多人却不知《股票作手回忆录》首先是在20世纪20年代以一系列带有插图的文章刊载在《周六晚间邮报》上的。尽管本书的中文版在上个世纪末曾经出版过;但这次出版的译本,其最大的不同之处,在于原汁原味地全面展示了本书在美国《周六晚间邮报》上进行系列连载时的原貌,并配以当时的图片,真实地复原了历史中的那一个时代。

数十年来,一代又一代证券投资人,均通过阅读本书,从中学习金融操作所应秉持的态度、反应和感受。作者以拉利?李文斯顿的假名,描写livermore操作生涯的成败起落,以及他如何在金融市场上进行垄断、轧空和面对市场崩盘及繁荣的经验。

杰西利佛莫尔生于1877年,因不愿继承父亲农业14岁便离家闯荡,15岁开始投资人生,历经四起四落,最后一次于1933年破产,从此潦倒;1939年在儿子劝说下写下《股票大作手操盘术》(1940年3月出版),出版后观者寥寥,同年11月罹患抑郁的20世纪最伟大的股票作手在酒吧衣帽间饮枪自尽,留下人生最后警句:“我的一生是失败的”!在大作手离去20年后,在彼得林奇、比尔格罗斯等大师的一致推荐下,《股票作手回忆录》一夜洛阳纸贵,千金难求!该书有点类似叙事体,前面2/3部分以时间作为线索,讲述了书中主角利文斯顿的成长经历;后面1/3部分集中讲述了股票操纵及如何操纵(是书中定义的“操纵”)。利文斯顿从投机商号起步,换成现代语言就是从解读图表并进行分时日间交易起步,是一个小额高频投机交易者。起步非常成功,接着怀揣2500美元(换成今日的人民币,估计有几十万了)到了纽约,尝试了人生头两次的起落,然后开始步入成功,并于1911-1915年经历人生第三次跌落后经历人生最辉煌的第四次崛起,收获人生最大的财富、荣耀与骂名。

书中也介绍了许多livermore在自己多年的股票交易经历中逐步形成的交易策略:赚大钱不是靠个股价起伏,而是靠主要波动,也就是说不靠解盘,而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见,livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后,他才能够赚大钱;livermore的交易系统的精华,是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时,才开始买进,或者在大盘说下跌时,才开始放空。livermore说世界上最强、最真实的朋友,那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候,livermore总是呆在场外。livermore不遗余力地一再重复这些原则:一厢情愿的想法必须彻底消除;假如你不放过每一个交易日,天天投机,你就不可能成功;每年仅有廖廖可数的几次机会,可能只有四五次,只有这些时机,才可以允许自己下场开立头寸;在上述时机之外的空当里,你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动;操作时一定要追随领头羊,其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性,记住,今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化,股票市场也不断抛弃过去的领头羊,新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票,这是很有道理的,因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会;坚决执行止损规则。livermore把自己的首次损失控制在10%以内。livermore说,确保投机事业持续下去的惟一抉择是,小心守护自己的资本帐户,决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度,留得青山在,不怕没柴烧;坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住,股票永远不会太高,高到让你不能开始买进,也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后,除非第一笔出现利润,否则别做第二笔。livermore说,如果你的头笔交易已经处于亏损状态,就绝不要继续跟时,绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下,才继续购买更多的股份。如果是向下放空,只有股价符合预计向下走时,才一路加码。livermore喜欢做空那些价格创新低的股票;避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的,它通常不会来自那些低价的股票。

“华尔街从来没有新鲜事,这是人性”“人性百年来,从不曾改变”: jesse livermore,自他踏入交易那一刻起,其人生便已注定!他在谋求“战胜市场”,而他深知“任何人都不可能战胜市场”,明知不可为而为之,这是天才的宿命,而天才的宿命从来都是注定的。无需羡慕天才,做回自己才是最真实的人生。

第三篇:《股票大作手回忆录》读后感

《股票大作手回忆录》是美国投资领域的经典著作,杰西·利佛莫尔的小说化传记,他是一位华尔街传奇人物,此书详细讲解了他所身体力行的交易技巧和方法,列举了大量的亲身经历和他一生中股票大作的成长过程,以及一个股票大作手应具备的各种成熟的条件,它以对交易心理和人性丰富的洞察而成为一本超越时空的经典交易书籍,因此具有完全不同于理论书籍的独特价值。

去年分享的比格斯的《对从基金风云录》,文中提到他一有障碍的时候就拿出《股票作手回忆录》看,翻到烂的书。

股票作手回忆录是在1929年股灾后他的人生达到最高峰时写的,由一位记者进行编辑润色,类似回忆录,但是并非完全史实,而是有些艺术虚构。

1877年7月26日,jesse livermore出生于massachusetts.——清光绪三年、日本明治十年、列夫托尔斯泰的《安娜科列琳娜》刚刚完稿。美国独立尚不足百年,而他的一生所处的时代大背景:19世纪末欧美大兴铁路建设推动经济繁荣,到1903从德国股市暴跌引发经济危机传导到俄国、美国。1905年美国经济复苏,铁路、工业建设等推动这一波经济繁荣。1906年旧金山大地产对经济造成打击。1909-1912军备竞赛带动一波经济繁荣。1914-1918一战,美国成了战争新娘。1923-1929欧美经济稳定发展。1930著名大萧条。时势造英雄,这样的大背景成就了无数美国梦,也同样成就了杰西·利弗莫尔的传奇一生。

在孩童时代他的快速理解力和远超常人的数学天赋就引人注目,13岁时父亲对他说上学对农夫来说是无用的,(和毛爷爷的父亲一样充满小农意识)14岁时把他从学校带走从事农活,jesse lauriston livermore遇到了打击,他的母亲私下里支持他(同样和毛爷爷温善的母亲一样),14岁那年他带着口袋里仅有的5美元离开了父母。他搬到了波士顿(毛爷爷的长沙),在那找到了第一份工作,他在payne webber公司找到一份抄黑板的差事,工资微薄,每个星期才领六美元。payne webber雇有行情收报员,坐在营业厅,行情收报机的股票报价一进来,就得尽快扯开嗓门大喊。利弗莫尔的新工作,是一听到报价喊出,赶紧将数字抄写在大黑板上。黑板盖满了这家经纪公司的整个墙面。 杰西很快就能应用百分比来表示价格的起落。他也开始作笔记,把抄黑板时抄到的数字记下来,而且很快就发现,里面有一些型态跃然纸上。他在像日记般的笔记簿里记下几千笔价格变动,埋首研读它们,寻找那些特殊的形态。(彼时的他是纯粹技术分析人士,价格蕴含了一切信息

1893年,15岁,办公室的一个男孩找他借5美元炒股,于是开始了他的投机之路,第一次投机获利$3.12美元。没过多久他从投机行取得的收入元高于他的工资了,他不当小弟了,辞职炒股,同年赚得人生中第一个$1000美元。把他妈妈吓到了,他从未听说过小小男孩空手套白狼的好事,以至于都不相信那是真钱。1898年,20岁,赚得人生中第一个$10,000美元。

那时的操作类似一种赌博活动,就像赌马和足球赛的赌博一样。在数字方面的天赋和在"指数"赌博活动上的特殊本领,使利弗莫尔赚进很多钱,但损害到空壳证券商的利润,不希望他用赢钱的手法把他们的钱掏走,纷纷对他禁足。

1899年,21岁,利弗莫尔踌躇满志,决定前往纽约,操作纽约证券交易所挂牌交易的股票。那时行情靠电报传送,他想离源头更近。这是群英荟萃之地,他准备在这个广阔的天地里一试身手。他选了一家经纪公司开立账户,用 2,500 美元当本钱。以前在空壳证券商操作股票,账户里的资金一度高达一万美元。好不容易赚来的利润慢慢赔掉,利弗莫尔尝到苦头,终于晓得操作不见得一直那么容易。总结错误:1.投机行里赌的是价格波动,在买卖之间闪电般行动,可以一秒钟获利或者止损;2.投机行里面不可能因为自己把自己操作的票推上去;3.盲目频繁的交易是华尔街上很多人赔钱的原因。

1900年,22岁,亏掉全部资金,不得不带着借来的$500回到对赌行中。

1901年5月9日,23岁,获利$50,000,但是又都输光。 利弗莫尔一而再,再而三赔损,这教会他一件事:人必须赔上白花花的银子,才会弄懂市场的运作方式。为了成功,他不到黄河心不死,并且继续从本身的错误和经验中学习。

因此,他开始分析自己犯下哪些错误,造成亏损。详细分析过去的错误,成了利弗莫尔日后十分重要的成功特质。这也是他最佳的学习工具之一。 1902年,25岁,重新获得成功。

1906年春天,29岁,在对太平洋铁路股票放空中获利$250,000美元。p53

背景(1886年—1889年,1886 年以后,铁路建设再一次高涨。从1885年到1892年,全世界修筑的铁路线达19万公里,是上次高潮的近一倍。其中美国就修筑铁路 7.5万公里,比上次高潮多一半。这一时期还开始了电气革命,电灯、电话、电车、电动机等不断问世,形成一个又一个新产业。但这一轮产业革命的领导者已经不再是英国,而是美国。1890-1903出现一次世界经济危机:德国股市暴跌开始,蔓延到俄国,1903年再传导到美国。1905 年美国最后一个摆脱危机并迅速转入高涨。带动这一轮高涨的主要因素仍然是铁路和重工业建设,同时一些新兴工业崛起,如电力、汽车、化学等。大量欧洲资本通过提供短期信贷来资助创业投机。1907年到1908年,美国破产的信贷机构超过300个,负债达3.56亿美元,大多数银行则停止支付现金。30多家铁路公司倒闭,在美国,这次危机引起的生产下降比以往任何一

次都严重。) 所有人眼中的市场正在经历一个欣欣向荣的牛市,所有的指标都说明股价还会上涨的时候,利佛莫尔却感觉到虽然大环境对总体商业发展有利,基调还算稳固,股票市场似乎放慢的脚步。

他分3次下单:下了1000股的空单市场继续涨,随后下来2014股空单,继续大涨(和普通投资者不同的是,他很安定,丝毫不烦躁),临收盘继续下了2014股空单。

第二天,1906年旧金山大地震爆发,7.8级,美国历史上主要城市遭受的最严重的自然灾害。供水、供电系统瘫痪,被誉为“足以将旧金山从地图上抹去”。市场仅仅低开2个点,并低开高走,以涨收盘。“公众对新闻是不会动用脑子的。如果有一个坚实的牛市基础,无论媒体怎么说这个牛市是被操纵的,这些负面报道都不会产生影响的;但如果市场情绪本身就是看空的,这些消息才会产生反应。但再大地震这件事上,当天收盘市场没有回应,是因为它不希望也不愿意”而他的好朋友,又欢喜又难过。但是利佛莫尔的理由很清楚“南太平洋的铁路在地震中遭受大量损失,而他们从哪里弄钱产生收益?你最多指望他的损失不像看上去那么严重,但决不能成为买入一条受损最严重的铁路的理由”

接下来的一天,市场开始下滑,利佛莫尔更加孤注一掷,加大仓位。“我并不是盲目的下注。地震头两天没有引起市场注意,是因为刚开始研报并不那么惊人。公众要很长时间才能转变证券市场的看法,即使是专业操盘手,他们大多数反应也很慢”一夜之间25万入账。

这个故事还没有结束,到了夏天经验告诉他联合太平洋要大涨,他下委托单的时候。他善良、无私的好朋友哈丁真诚的劝阻他。平仓后做空了4千股,第二天公司公告发放10%红利。他果断平仓,转头做多。

1907年10月24日,30岁,jesse livermore在市场崩溃中放空,赚到人生中第一个一百万美金。

1907年,征服了股票市场的利佛莫尔开始挥军直击期货市场。“期货市场趋势比股票更简单,即便是用虚构的理由追捧或打压市场,带来的成功只是一时的。如果对整体情况进行观察和评估后,不必害怕内部炒作。期货交易者的任务很简单,就是获取关于供给和需求的真相,而不像股票要陷入太多的猜想中。”

他研究了很久谷物市场之后,做空了小麦和玉米。小麦平仓后赚了不少,可是玉米被斯特拉顿逼空。如果以市价平仓1000万的话,不仅会遭受巨大损失,而且会追高自己抬升的价格。

普通的投资者在赚钱或者亏钱的时候自我意识太过介入,希望奇迹的发生。而专业作手所想所做的是怎么样才能让损失最少收益最大。

1908年,31岁,jesse livermore听信了棉花大王percy thomas的建议,在棉花投机中失利。

他和当时人称棉花大王的帕西·托马斯( percy thomas )搭上线。不过,利弗莫尔开始和托马斯往来时,托马斯已经因为几次操作不顺,失去所有的财富。不幸利弗莫尔这时的耳朵是用棉花做,因为他看重托马斯以前操作得很成功,仍然被视为棉花界的传奇人物。托马斯说服利弗莫尔建立棉花部位。利弗莫尔很快就发现,他的棉花多头部位损失惨重。这次棉花交易,赔掉以前获利交易赚进的几百万美元,主要原因是他打破了早年花很多时间好不容易发展出来的许多市场操作守则。 利弗莫尔违反了独自操作,不轻易听信他人之言的守则。他也违背迅速认赔出场的守则,继续死抱赔钱的部位。这次的经验,令他情绪激昂,为了把钱捞回来,不顾一切拼命操作,结果赔得更惨。利弗莫尔现在深陷债务之中,债权人多达好几位。他意气更为消沉,开始失去信心,而这种心理状态,是股票交易人的杀手。利弗莫尔花了好几年的时间,操作才恢复获利。 几个月后他才找到力量去分析他的态度,第一次意识到了自己交易中的情绪部分。他的衰落源于自我。他已经习以为常的去应付失败,然而真正把他甩出成功之路的是1907年10月24日那次过高的成就。他痛苦的学到,有时成就比失败更让人难以承受。1915年2月livermore38岁时宣布破产。思想轻松了带着一个老朋友的起始资金,他又开始了尝试。事态发展的不错,1917年初他偿还了债务,尽管由于破产这不是必须的,他的债务人毫无例外的谢绝了他提供的利息。

二十年代期间livermore总是报道的主题,他对这些基本从不评论。他的态度更增添了他的传奇。二十年代是他的好时候。

从1929年夏livermore察觉到了过热的市场和恶化的供求比例。他尝试着小规模的做空多种股票,但是很快兑现了因为市场还没有准备好, livermore停止了做空。在第三次的尝试才获得了他的位置,开始用久经考验的方式建仓。这给他在短期内带来超过1亿的财富。这比美国大萧条初期多半破产更具影响,他收到了很多绝望的人们的死亡威胁,要突然袭击杀死他,他应该对这个灾难负责。山有多高,阴影就有多大。他达到了成就的顶峰。然而快乐并没有伴他而来,和第二任妻子的离异使他更加的沮丧,失去了投机游戏的兴趣,他的财富很快的蒸发掉了。到1930年的时候,情况发生变化。不论究竟是怎么一回事,也不管他的脑子里究竟发生了什么变化,杰西开始有些玩不转了。或许是因为家事的干扰?妻子因为他的不忠,正在闹离婚。或许像一些伟大的体育明星,他们的体育生涯中总有个巅峰,一旦他们走过了,下坡就非常的快了。究竟什么原因,谁知道呢。总之,杰西突然之间变成了进入冬眠状态的昏昏沉沉的大熊了。

到1931年底,他财产的半数不见了。

到1933年,剩下的另一半也不见了。

杰西在一些必胜无疑的生意上,输掉大约3000万美元。这些生意跟他以前曾经做过的差不多相同,可是现在,他做这些生意却不灵了。这时候,证券交易委员会对于卖空的规则作了许多修改。在这以前,那规则是"买方得多留神",而这时已变成"卖方得多留神"了。杰西过去专做卖空生意,新规则对他有了诸多限制,对他来说更是困难重重。

到了1934年,杰西已成为一名醉鬼。人们看到他穿着邋遢的衣服,喝得醉醺醺的,疯疯癫癫地出现在股票交易大厅里。他变成了以前他自己的影子,在股市摔得头破血流。他成为他以前敌手们鹰嘴啄食的一块肉。这块肉终于被啄食光了。

杰西穷困潦倒,1934年3月4日,他不得不申请破产。经过清理,杰西欠下的债务达226万美元。而他剩下的钱,只有18.4美元。 杰西的妻子早已离他而去。他孑然一身,住进了到处透风的公寓。劳斯莱斯轿车没有了,豪华住宅和别墅、游泳池没有了,前呼后拥的仆人没有了,一切都烟消云散了。

为了苦度光阴,1940年杰西出版了《股票大作手操盘术》一书。但是这本书出得太晚了。在他一帆风顺的年代,这本书肯定会卖得上百万美元。可是世界上没有一个人喜欢输家。为出版这本书,他东奔西走,欠下了一屁股的债。出这本书实在是一场惨败。 杰西像个赌输了的赌徒,有时空手去股票交易大厅转转。交易大厅里照样人头攒动,熙熙攘攘。他看到了像他以前那样的大赢家,满面春风得意扬扬,也看到了一些输家满脸沮丧。有的以前被他玩惨了的炒股者,见到他会挖苦他一句:"喂,杰西,你今天又抛了几百万?"

1940年11月,一个大雪纷飞的日子,房东又来找杰西逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌,从寓所溜了出来。他在大街上转悠着,望着大街上往来穿梭的豪华汽车,望着商店橱窗里琳琅满目的商品,望着街边伸手乞讨的乞丐,他长叹一口气说:"他妈的!这世界是个弱肉强食的世界,它永远只属于富人。"

杰西走进一家大旅馆的卫生间,从口袋里掏出手枪,朝自己的脑袋扣动了扳机,终年63岁。

他留下的遗书写道:"我的一生是一场失败。"

江恩在《江恩:华尔街四十五年》中的章节“历史上的大炒家”,列举了不少大炒家的故事,其中一个就是股票作手利文摩尔。江恩称利文摩尔是个有信用的人,他虽然屡屡破产,但只要恢复元气,一定还债(包括欠江恩的钱)。高夫曾提到利文摩尔在1929年便彻底失败,而江恩说他在1934年再次破产后又赚了钱,当然最后确实在破产状态下自杀。《金融心理学》的作者拉斯-特维德还提到过利文摩尔是如何逃过1929年大崩盘的,当时他雇佣40名“统计员”作为助手,在没有计算机的情况下,对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的1002只股票中,有614只同一时期下跌,只有338只上涨,所以尽管工业指数成份股涨势喜人,利文摩尔感到大势不妙,赶紧走人。

江恩对这位大炒家的总结是:“利文摩尔的弱点之一是他除了学习如何赚钱之外,什么都不学。他从不学习保存资金的方法。他贪心,有权力欲,所以当他赚了一大笔钱以后,就不再稳妥地进行交易。他试图让市场跟着他的意愿走,而不是等待市场自然地转势”。这也是所有最终失败的大炒家的通病,当他们赚到大钱后,就忘却了遇事小心谨慎的成功之道,变得过度交易,没考虑意外的出现,忘乎所以,最后市场经常只有他一个买家,其他都是卖家。 我想这也是大多是作手不得善终的缘故。

风尘仆仆的西西弗受诸神的惩罚把巨石推上山顶,而石头由于自身的重量又重新从山上滚下山去,西西弗又走下山去,重新把石头推上山顶。诸神认为再也没有比进行这种无效无望的劳动更加严厉的惩罚了。但是西西弗坚定地走向不知尽头的磨难,他意识到自己荒谬的命运,但是,他的努力不复停歇,他知道他是自己命运的主人,他的行动就是对荒谬的反抗,就是对诸神的蔑视。

西西弗是个荒谬的英雄,他以自己的整个身心致力于一种没有效果的事业。 “含着微笑的悲歌”

几十年的交易生涯中,里费默的命运似乎也是这样:一次又一次地从一笔小钱开始,通过在股票、期货市场顽强努力的拼杀搏斗,最 终积累了成百上千万美元。但是,一次又一次,因为各种各样必然或者偶然的原因,稍不留意,他又迅速失去这些辛辛苦苦赚来的财富,陷入破产的境地,重新品尝 失败的痛苦。

一个人在赢和亏、成功和失败、希望和绝望之间一次一次地轮回和摇摆,他的精神和物质生活,不断地重演着从谷底到高峰的历史怪圈,那是 一种什么样的心境呢?这也就是笔者把这本书书命名为“独自徘徊在天堂与地狱之间”的原因。其中的无奈、绝望、痛苦、沮丧的感受,也许只有一个亲身在投机市 场打滚多年的人才能真正体会个中滋味

让我在此向利费默表示最崇高的敬意。他的一生是成功的。

理念:

“投机像山岳一样古老。在股票市场上,今天发生的事情一起一定发生过,以后还会发生。我想我真正设法去记住的是,他何时以及如何发生的。正是这样的记忆让我的经验丰富起来”

“某只股票异动了,原因可能两三天、几周后、甚至几个月内都不会为人所知,可那又如何?原因可以等待,但你必须行动。”

“我不盲目地做事情。”

“我不会容许先入为主的思考”“初学者自我意识过分介入,思考起来既不深刻也不彻底”

“投机者最主要的敌人总是来自于自己的内心”p100

“交易者另一个危险的敌人,就是面对一个才智超群具有个性魅力的人的鼓动” “正常的商业风险并不比出门上街或者火车遇难的风险更大。我因为无可预见的事情而亏损时,感觉并不比遭遇一场不合时宜的暴风雨更糟。从摇篮到坟墓,生命本身就是一场赌博。对于因为没有未卜先知能力而无法回避的事情,我向来坦然受之。”p145

“没有一个通情达理的人会拒绝为自己的错误付出代价”

“不要轻信消息”p151p156“与其说是被渴望蒙住了眼睛的贪婪,不如说是因为懒于思考且存有希望”“真正能给你发放稳定红利的是经验,真正能给力最可靠消息的是观察”全书有5个章节是专门围绕不要听信消息展开

趋势: “市场是牛市还是熊市取决于市场条件,即使是世界大战也改变不了它。需要对市场条件进行评估,研究市场的大环境,而不是内部消息或者对个别股票又影响的特殊事件。” “判断市场大势放在其他所有事的前面,无论是什么引起了大势波动的第一次脉搏,它以后波动都不受集团或者金融大亨的炒作,而是取决于基本的大环境条件。”

“趋势在消息公布前就已经确立,在牛市里,利空消息被忽视,利好的消息被夸大其词。反之亦然”

“大势的告终既不是一次胜利的辉煌,也不会是一场突如其来的下跌。股市常常在走熊钱,已经出现警告讯号了。——龙头股相继走弱”

大众心理:

“客户做股票总是渴望外力逼着他们做,因为这样他们就能把错误归咎于他人了”

“公众常常被市场左右扇耳光,却从不吸取教训,他们在这方面的毅力让人啧啧称奇”

“传染病:看看周围的人怎么做,也跟着做。这是群居动物的本能”

“”

操作风格:

“股票冲破100、200整数价位,而且没有停滞继续上攻,在刚冲破买进,一定能赚钱。他对创新高买入有心得”

“不要廉价的买进,着眼时机,而不是价格”看空的时候,每次加仓价格更低;看多的时候每次价格更高。

大资金在市场的动作:p95以及观察自己动手后的反应。

抓龙头:“同一板块的所有股票,他们的交易条件和前景应该是相似的,繁荣也是该共享的。理论上来说,每只股票都有出头之日。人民往往愿意买a股票是因为bc涨的时候他没有启动,历史经验教会我,提防买入不跟涨的股票”

一个操盘手的训练就像一次医学教育p165

投机,天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是这个游戏懒得动脑子的人不能玩,心理不健全的人不能玩,企图一夜暴富的冒险家不能玩。

第四篇:《股票大作手回忆录》读后感

《股票大作手回忆录》读后感

很多投资者把《股票大作手回忆录》称作投资者必读书目。在本科阶段我也通读过这本书,但是几乎没有感觉。现在读起来,真有醍醐灌顶之感。这本书取胜在坦诚。作者杰西利佛莫尔用亲身经历揭示了投资的某些真谛和几种常见的错误。这些真谛必须是在实战中给市场交巨额学费否则无法透彻理解;这些错误无时无刻不在市场上重演。

独立思考。投资需要独立的思考,但是为什么要独立思考。我们可以说出无数理由,但是我从书中得出的结论是不独立思考,无法养成自己的投资理念和体系;不独立思考,将破坏自己的投资节奏。前者阻止你成为一个优秀的投资者,后者将使你把赚到的钱全部吐回给市场。作者有两次破产就是因为失去了独立思考。他第一次过于相信一个成功的投资人,总和他交流。而对方巧舌如簧,不知不觉中将作者说服。尤其是投资一旦按照他人的逻辑或者消息开始,你的钱就不再是你自己的,你的情绪和思想也不再独立,最后钱也赔光,感情也破裂。第二次作者借了别人钱,欠下了人情。这些都是感情的负担,让别人对你拥有了巨大的影响力。此时,作者受压迫的感情干扰了理性,犯下巨大的错误。

投资心态。很多人和书都讨论投资心态的问题,但是都是以教导者的角度写,多是说操作性的指导,缺乏感染力。杰西·利弗莫尔不同,他用他亲身经历给我上了一课。作者欠下巨额债务,此后投资总是赔钱。终于有一天他发现问题所在。债务负担压在他的心上,干扰他的心态,破坏他的投资节奏。然后,他申请了破产。他的债务人都是市场上的老手,经验丰富,慷慨大方。债务人不但免去他的债务还继续鼓励他。此后,作者调整自己,重新找到了感觉。在后来的投资中,他不但偿还了所有债务,还重新成为了富翁。作者还用貂皮帽子举例子。很多人想用投资赚来的钱去做某事,比如买一顶貂皮帽子。结果是绝大多数人不但没有买到貂皮帽子,还赔了许多钱。这个心态在市场上太普遍了。投资是一种高智力的事业,一定要与金钱、欲望等等割裂开来。当不再抱有目的性进行投资的时候,投资就只是一种美妙的高智力游戏。也许在某些人看来这有无目的性差别也不大啊,但是对于如此高级的智力活动,这些差别就决定了最后的结果。所以,想买貂皮帽子就立即去买吧,不要和投资联系一起。

投资方法。作者首先观察价格走势,看看哪个方向的阻力最小。然后建少量仓位。有无仓位研究股票的动力是完全不同的。当价格上升到一定位置继续加仓,小涨小加,大涨大加。尤其是突破一些阻力位置,比如前期高点,某条均线,整数价位等,可以根据情况大胆加。当市场变化或基本面变化了,及时抽身。减仓一定要比加仓的幅度大。这样保证赔钱永远有限,但是赚钱确是无限的。长期来看如此才能在市场上生存下来,然后赚大钱。公司基本面和市场宏观分析也是非常重要,研究此的书籍已经差不多汗牛充栋了。

原文摘要:

1、优秀的投机家们总是在等待,总是有耐心,等待着市场证实他们的判断。要记住,在市场本身的表现证实你的看法之前,不要完全相信你的判断。

2、要想在投机中赚到钱,就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错,一般情况下,如果三天之内依然没有改善,立马抛掉它。

3、绝不要平摊亏损,一定要牢牢记住这个原则。

4、在价格进入到一个明显的趋势之后,它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。

5、当我看见一个危险信号的时候,我不跟它争执,我躲开!几天以后,如果一切看起来还不错,我就再回来。这样,我会省去很多麻烦,也会省很多钱。

6、记住这一点:在你什么都不做的时候,那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础,你会从他们的错误中找到赢利的机会。

7、只要认识到趋势在什么地方出现,顺着潮流驾驭你的投机之舟,就能从中得到好处。不要跟市场争论,最重要的是,不要跟市场争个高低。

8、不管是在什么时候,我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置,只有到了这个时候,我才开始进场交易,在我的操作中,只要我是这样的,总能赚到钱。因为我是在一个趋势刚开始的心理时刻开始交易的,我不用担心亏钱,原因很简单,我恰好是在我个人的原则告诉我立刻采取行动的时候果断进场开始跟进的,因此,我要做的就是,坐着不动,静观市场按照它的行情发展。我知道,如果我这样做了,市场本身的表现会在恰当的时机给我发出让我获利平仓的信号。

9、我的经验是,如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易,我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。

10、“罗马不是一天建成的”,真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束,它走完自身的逻辑过程需要时间。重要的是,市场运动的一个很大部分是发生在整个运动过程的最后48小时之内,这段时间是进入市场或退出市场最重要的时机。

11、利用关键点位预测市场运动的时候,要记住,如果价格在超过或是跌破某个关键点位后,价格的运动不像它应该表现的那样,这就是一个必须密切关注的危险信号。

12、我相信很多操作者都有过相似的经历,从市场本身来看,似乎一切都充满了希望,然而就是此时此刻,微妙的内心世界已经闪起危险的信号,只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打,才能慢慢培养出这种特殊的敏感。

13、在进入交易之前,最重要的是最小阻力线是否和你的方向一致。

14、当一个投机者能确定价格的关键点,并能解释它在那个点位上的表现时,他从一开始就胜券在握了。

15、在心理上预测行情就行了,但一定不要轻举妄动,要等待,直到你从市场上得到证实你的判断是正确的信号,到了那个时候,而且只有到了那个时候,你才能用你的钱去进行交易。

16、在长线交易中,除了知识以外,耐心比任何其它因素更为重要。实际上,耐心和知识是相辅相成的,那些想通过投机获得成功的人应该学会一个简单的道理:在你买入或是卖出之前,你必须仔细研究,确认是否是你进场的最好时机。只有这样,你才能保证你的头寸是正确的头寸。

17、当股价从10 美元涨到50 美元,你不要急于卖出,而应该思考一下有没有进一步的理由促使它从50 美元涨到150 美元。

18、市场只有一个方向,不是多头,也不是空头,而是做对的方向。

19、时刻留意可能出现的危险信号。

20、投机,天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是这个游戏懒得动脑子的人不能玩,心理不健全的人不能玩,企图一夜暴富的冒险家不能玩,这些人一旦贸然卷入,终究要一贫如洗。

21、华尔街永不改变,钱袋会变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性永不改变。

22、一个人不能在同一件事上花几年功夫,还形不成正确的做事态度,正是这一点将专业人士与业余人士区分开来。

第五篇:股票作手回忆录--总结

最伟大的投机型股票作手——livermore

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作为交易型的股票作手, 近乎杰西·利弗莫尔传记的《股票作手回忆录》无疑是最好的读物,杰西·利弗莫尔的交易系统已在国内成就了众多千万级别和数亿级别的股票作手,表明人性所隐含的东西基本上是一致。

补充一句,在国内这套交易系统确实是可以实实在在获得胜利的系统,关键问题是你有没有能力理解和恰当的运用。

杰西·利弗莫尔的交易策略

livermore这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略,今天的人们仍然在使用。livermore的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略,我总结概述如下:

(1)赚大钱不是靠个股价起伏,而是靠主要波动,也就是说不靠解盘,而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见,livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后,他才能够赚大钱。

(2)livermore的交易系统的精华,是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时,才开始买进,或者在大盘下跌时,才开始放空。 livermore说世界上最强、最真实的朋友,那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候,livermore总是呆在场外。

livermore不遗余力地一再重复这些原则:一厢情愿的想法必须彻底消除;假如你不放过每一个交易日,天天投机,你就不可能成功;每年仅有廖廖可数的几次机会,可能只有四五次,只有这些时机,才可以允许自己下场开立头寸;在上述时机之外的空当里,你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。

(3)操作时一定要追随领头羊,其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性,记住,今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化,股票市场也不断抛弃过去的领头羊,新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票,这是很有道理的,因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。

(4)坚决执行止损规则。livermore把自己的首次损失控制在10%以内。livermore说,确保投机事业持续下去的惟一抉择是,小心守护自己的资本帐户,决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度,留得青山在,不怕没柴烧。

(5)坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住,股票永远不会太高,高到让你不能开始买进,也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后,除非第一笔出现利润,否则别做第二笔。livermore说,如果你的头笔交易已经处于亏损状态,就绝不要继续跟时,绝不要摊低

亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下,才继续购买更多的股份。如果是向下放空,只有股价符合预计向下走时,才一路加码。livermore喜欢做空那些价格创新低的股票。

(6)避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的,它通常不会来自那些低价的股票。

●像livermore那样进行交易

richard smitten根据livermore的私人文件和对其家人的访谈,提供了他对livermore交易方法的深刻看法。

richard smitten总结了livermore的交易秘诀。一个成功的交易者应该永远学习3件事情:(1)市场时机,(2)资金管理,(3)情绪控制。 richard smitten在他的著作中总结了livermore的市场规则、时机规则、资金管理规则,且明确指出:投机者必须控制的最大问题就是他的情绪,情绪控制是市场中最重要的因素。

杰西·利弗莫尔 (短线狙击手)的投资原则

利弗莫尔相信,股市是最难取得成功的地方之一,这里牵涉到许多人和人性。这也是很难一展所长的地方,因为控制和克服人性十分困难。利弗莫尔对市场的心理层面非常感兴趣,曾经去上心理学课程,所花心血不亚于研究证券。他十分热中于了解市场的每一个层面,即使大部分人可能不认为那些领域和证券业搭得上边,而他却愿意掌握每一个机会,去改善操作技巧。从1892年到1940年,利弗莫尔积极参与股票操作长达48年,度过了无数次的兴衰起伏、破产和惊人的财富。最后,他发展出几套操作获利的策略。

第一,并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人,不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质,唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺。

① 控制情绪(控制影响每一位交易人的心理层面)

② 拥有经济学和景气状况基本面的知识(这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧)

③ 保持耐性(愿意放手让利润愈滚愈大,是杰出交易人不同于平庸交易人的特质)

另外,他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。

① 观察──只看事实资料。

② 记忆──记住关键事件,以免重蹈覆辙。

③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。

④ 经验──从你的经验和错误中学习。

第二,频繁交易(每天或者每个星期操作),是失败者的玩法,不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多,但有些时候,应该缩手不动,绝不操作。当市场缺乏大好机会,经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中,有时退居场边当个旁观者,可以比日复一日不断观察小波动,更能看清重大的变化。

第三,集中全力操作新多头市场中的领先股,即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股,再进场操作。集中火力操作领先股群,而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业,以及那些行业中疲软的股票,即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升,所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。

某一股群中的大部分股票,后市展望相同,即“显而易见的股群倾向”。领先股群中,如果某只股票的表现异常突出,同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素,所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票,密切留意动向。如果强势市场中,某一股群的股票表现不是很强,应该将该股群的头寸轧平,或者完全避开那个股群的任何股票。

第四,试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前,最明智的作法是先了解大盘的趋势,市场会将未来融入眼前,这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事,不做交易人期望它做的事。所以,在多头市场中作多,在空头市场中放空。如果市场横向整理,就抱着现金退居场外,直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化,是很难做的事情,因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。

该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸,直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此,在实际着手买进前,决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物,也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸,测试一下那只股票。这就是试探性操作策略,目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式,就买入更多,但陆续买进的股票,价位一定愈来愈高,这一做法就是金字塔操作策略(在股票上涨途中加码经营)。这一策略在当时听起来十分离经叛道,因为大部分人认为,要买到便宜货,应该逢低承接,而不是愈买愈高才对。但另辟蹊径的利弗莫尔认为,最近买进的股票,如果走势证明交易商是对的,放手买进更多,交易商得到的报酬便能锦上添花,投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中,执行逢高摊平操作,而不是下跌时逢低摊平。

第五,尽速认赔出场。保护自己,不受错误的决定太大的影响,最多损失10%。

第六,不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课,只看事实,了解基本面。

杰西·利弗莫尔的个性名言

记住,驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素,驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变,因为它是我们的本性。[4]

在华尔街或在股票投机中,没有什么新的东西。过去发生的事情在将来会一而再,再而三地发生。这是因为人的本性不会改变,正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。我相信这一点。[4]

牛和熊都可以赚钱,但猪会被杀掉。

满怀希望是人类的显著特点之一,担惊受怕同样是另一个显著特点,然而,一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业,就会面临极其可怕的危险,因为你往往会被两种情绪搅糊涂了,从而颠倒了它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望,本该有希望的时候却惊恐不宁。绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。

真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。

不要和市场讨价还价,最重要的,绝不可斗胆与之对抗。

我宁愿使用“上升趋势”和“下降趋势”这两个词,他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即将发生的情形。更进一步地,如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进,几星期之后,经过再次研究得出结论,市场将转向下降趋势,你会发现,很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来,如果当初持有市场处于明确的‘牛市’ 或‘熊市’的观点,而你的观点又被市场证实,现在要转变思路就难得多了。

顺便说一句,每当我失去耐心,不是等待关键点到来的时机,而是无乱交易企图快快获利的时候,就总是赔钱。

关心把事情做得正确,而不是关心赚钱。

在正确的时间买进比是否买的尽可能便宜更重要。

如果你想玩这场游戏,你就必须相信自己,相信自己的判断。

我的玩法是从大处着眼预测那些即将发生的事情。

确定的亏损不会让我烦恼,但如果我没能及时止损,这才会对财富和精神构成真正的伤害。股市中没有多方也没有空方,只有看对的一方。

普通人不愿意被告知这是牛市还是熊市,他们只想知道具体哪只股票该买,哪只该卖,他们希望不劳而获,甚至不愿意去思考。

显而易见,除非有人愿意买进,否则你是无法卖出股票的,尤其当你做大笔交易时,这一点需要时刻牢记在心。

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